先減債或先求利 陸救經濟陷爭論

先減債或先求利 陸救經濟陷爭論

日本野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明表示,如果大陸房地產泡沫破滅,有可能會面臨資產負債表衰退的風險。他也給出具體藥方,就是別浪費時間在貨幣政策和結構性改革上,該從財政政策端發力。(中新社)

大陸上半年GDP成長率達到5.5%,雖爲全年成長5%的官方目標達到及格線,但面對下半年經濟挑戰依舊,也讓許多學者激論大陸經濟結構,以及如何復甦成長,像是近期日本野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明,以他著名的「資產負債表衰退理論」作爲視角評估大陸,除引起經濟學界熱議外,也引出各方學者拋出想法,對大陸經濟結構與改革提供思路。

根據《經濟觀察報》報導,從今年初開始,大陸經濟學者就頻繁進行一系列討論,主題涵蓋「穩增長還是防風險」、「要刺激還是要改革」等,或許主題不罕見,卻少見討議的如此頻繁、廣泛且引人關注。

我是木木 小说

曾出版《大衰退》一書的辜朝明6月底在研討會演講,引起大陸經濟學界反駁與熱議。辜朝明講述日本如何在泡沫經濟破滅後,陷入「資產負債表衰退」狀態。他指出在這種狀態中,減少債務成爲企業第一目標,而非追求更高利潤,企業和個人爲減少債務主動地降低投資和消費。

以此擴及大陸,辜朝明表示,如果大陸房地產泡沫破滅,有可能會面臨資產負債表衰退的風險。他也給出具體藥方,就是別浪費時間在貨幣政策和結構性改革上,該從財政政策端發力。

部分反駁聲音認爲,沒有證據顯示大陸陷入「資產負債表衰退」,且中日兩國經濟情形不同無法類比。北大光華管理學院金融學教授邁克爾‧佩蒂斯說,辜朝明的建議是假設政府債務可以一直持續下去,但這是錯誤的,認爲大陸應仔細研究日本經驗,得出正確的結論。

這也刺激出另一個議題,應不應該採取新一輪財政刺激政策與新一輪基建投資?支持派認爲是大陸擅長領域,且過去幾十年經驗證明頗有功效;反對者則認爲地方債風險已顯現,且投資邊際效用正不斷遞減。

中國財政科學研究院研究員劉尚希表示,目前大陸正處在「拐點的十字路口」,過去40年的改革開放,主要推進的是「政府和市場關係」。接下來要處理好「政府和社會」、「中央和地方」等,且力道和影響都不會亞於過去40年。

海纳百川》并非「只有尼克松才能去中国」(周波)

《大陆经济》大陆8月制造业PMI 51.3%,平稳扩张

蔷薇园传奇

大陆工信部:将发布轻工业稳增长方案 稳住家居用品、食品行业